怎么下载彩神APP安卓app_怎么下载彩神APP安卓app官网_透过中期报告看市场五大变化

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    一年一度的上市公司中期报告面临收官,7天 报是上市公司上7天 经营业绩的总结,更是上市公司向投资者提交的一份“考卷”和投资参考。

    从目前上市公司中期报告来看,总体呈现了较好的势头,但其中业绩的增长因素较为僵化 ,将会扣除减税因素和不可比因素其业绩的增幅却在明显下降。据相关数据统计显示:截至8月28日已有1454家披露了7天 报,占两市1619家上市公司的90%。这批公司上7天 实现净利润合计4560 .01亿元,同比增长15.25%;加权平均每股收益0.2372元,同比增长5.15%。1454家公司上7天 实现营业总收入47363.19亿元,同比增加29.06%;实现利润总额6109.03亿元,同比增长6.60 %;净利润4560 .01亿元,同比增长15.25%。在收益增长的情形下,上市公司业绩的含金量大幅缩水。哪些公司上7天 现金净流量总额为6757.92亿元,同比下滑45.93%,其中非金融类公司现金净流量总额为2373.81亿元,同比下降60 .38%。

    经研究发现,所得税税率下调是支撑上市公司中期业绩的重要因素。1454家公司上7天 所得税总额1271.67亿元,同比下降15.90%。所得税金额占利润总额的比重为20.82%,比去年同期的26.43%下降近6个百分点。可见,税收的降低成为推动相关受益公司提升的关键。特推出本期中报专刊,挖掘相关行业投资将会。

    九鼎德盛首席证券分析肖玉航

    行业冷暖显现分明

    从今年上7天 上市公司中报来看,将会CPI高涨、能源价格居高不下、大型金融上市公司减税及上方业务收入明显等因素,上市公司7天 度经营业绩体现了明显的分化走势。透过市场数据研究发现,农业、银行、煤炭、房地产等总体仍体现了较好的业绩增长,而电力、下游化工行业等却出現了明显的业绩大幅度下降局面,可谓是行业冷暖分明。

    从景气厚度来看,亲戚亲戚其他人取舍银行业为代表,根据所披露的数据,盈利表现理想,增长甚为可观,14家银行上7天 共实现税后利润逾260 亿元,同比增长超过60 %。14家上市银行业绩超预期增长,共实现税后利润逾260 亿元,达260 3.77亿元,同比增长超过60 %。其中,中国工商银行实现税后利润648.79亿元,是上7天 国内乃至全球盈利最多的银行;国际化程度最高的银行——中国银行税后利润增幅最小,同比增长42.78%。从净利润额看,工商银行、建设银行、中国银行、交通银行等4大国有商业银行上7天 业绩不俗:工行实现税后利润648.79亿元,同比增长56.75%,成为上7天 全球盈利最多的银行;建行紧随其后,实现净利润586.92亿元,增长71.34%;中行位居第三,实现税后利润421.81亿元,同比增长42.78%;交通银行实现净利润155.08亿元,同比增长81.21%。7家全国性股份制银行中,招商银行实现净利润132.45亿元,增长116.42%;中信银行则以162.62%的增幅成为盈利增幅最大的银行,实现净利润84.17亿元;浦发银行、民生银行净利润分别为63.75亿元和60 .46亿元,增幅分别达到149.62%和114.29%;深发展和华夏银行分别实现净利润21.44亿元和19.28亿元,同比增长90.7%和90.88%;兴业银行上7天 实现净利润65.44亿元,同比增长79.65%。3家地区性股份制银行中,北京银行实现净利润29亿元,同比增长121.48%;南京银行和宁波银行分别实现净利润7.88亿元和7.60 亿元,同比分别增长125.63%和90.59%。各上市银行不不可不还能能实现大幅增长,主要受惠于中国经济持续较快发展、较少受美国次贷危机直接冲击、存贷净利差的增长幅度扩大、一次性实际税率下调(由去年的33%调至25%),以及上方业务收入增加等因素。

    从亏损面最大的电力行业来看,将会受煤炭价格高企,而电力价格改革控制等因素影响,其行业出現大面积亏损。从电力龙头品种来看,国电电力上7天 净利润约3.29亿元,同比下降了44.36%。公司表示,电煤价格上涨、发电利用小时降低、货币政策从紧已成为公司面临的问题 。作为国电电力的同行,华能国际净利润同比缩减115.89%,亏损约4.7亿元。公司称,市场煤炭采购价格连续大幅上涨以及重点煤炭合同价格上调等因素,推动了公司燃料成本大幅上涨,公司境内业务的单位燃料成本较上年同期增长了34.03%。

    净利润排名显示行业集中明显



    从目前已敲定的上市公司中报来看,净利润向行业集中的程度非常明显,而哪些大要素是在60 7年下7天 完后 上市,因而增加了A股市场同期净利润排名的不可比性,但从前10大净利润排名来看,行业集中度体现出明显的集中性价值形式。今年将会大盘指标股中国石油、建设银行、交通银行等进入7天 报敲定,其对钢铁、电力、有色等权重股的挤出效应非常明显,前10大净利润公司排名中,有6家是银行类公司,2家石化类公司,今年的中期净利润总额排名金融独领的局面非常明显。

    公允价值变动成为双刃剑



    从上市公司年报来看,不少上市公司在证券市场投资过程中,将会行情低迷调整,大要素出現投资收益亏损,而作为A股市场主力机构之一的保险公司体现得更为明显。从三大保险公司中报业绩来看,保费收入均有所增加,从寿险保费增长情形来看,上7天 ,中国平安的寿险业务收入由去年同期的422.48亿元上升至545.57亿元,升幅为29.14%;中国人寿由1213.27亿元大增60 .06%,至1820.63亿元;太保实现收入388.55亿元,更是较去年同期猛增58.4%。要真正探讨保险公司的投资情形,仅关注利润表中的“公允价值变动造成的净收益”是不足的,股东权益变动表中的相关项目才是关键。中国平安的7天 报显示,其可供出售金融资产公允价值变动净额中有 -393.62亿元计入股东权益,-91.40亿元体现在利润表中;而中国人寿则有-768.49亿元计入股东权益,仅有-24.25亿元体现在利润表中。究其愿因分析,就在于中国人寿总计1134.90亿元的股权投资中,仅有160 .64亿元的公允价值变动要计入损益;而中国平安持有的836.73亿元的股权投资中却有284.34亿元的公允价值变动要计入损益,比例大幅高于中国人寿,或者,股市下跌对平安业绩的影响更大。在经历了上7天 的腰斩行情后,将会股权投资缩水以及大肆抛售股权投资,上述三家保险公司的股权投资比例都大大降低,国寿由22.95%下降至13.25%;平安由24.7%下降至15.6%;太保则由22.8%下降至13.6%。保险公司作为A股市场金融板块的重要权重品种,其投资收益要素与股市行情的关联度非常紧密,也体现出证券市场高收益、高风险的价值形式,目前三大保险公司均表示今后将减少股票投资,加大债券投资,这将会正是从“成也萧何,败也萧何”方面的考虑。

    与上市公司中报同時 敲定的基金业绩报告也说明了上述变化,60 8年基金7天 报完全披露完毕。根据天相统计,59家基金公司旗下364只基金今年上7天 净亏损1.015万亿元,创历史同期的最高亏损纪录。不过剔除浮亏完后 ,当期基金的实亏额可不还能能不可不还能能 1014亿元。分类来看,上7天 股票型基金亏损6954亿元、混合型基金亏损2924亿元、封闭式基金亏损676亿元,偏股型基金合计亏损达到1.0515万亿元,占完全基金亏损总额的97.52%。保本型和债券型基金亏损额分别为20亿元和12亿。值得注意的是,基金上7天 1.015万亿元的亏损中,有9619亿元为公允价值变动所致,这充分说明了公允价值变动损益不仅对上市公司影响巨大,对基金机构、券商、QFII等影响同样是双刃剑。

    业绩增长中显行业隐忧

    统计显示,已敲定的1454家公司在收益增长的情形下,构成上市公司可持续性增长的关键指标现金流却在大幅下降,这将会将在年度业绩中体现出来较大影响。上述公司上7天 现金净流量总额为6757.92亿元,同比下滑45.93%,其中非金融类公司现金净流量总额为2373.81亿元,同比下降60 .38%。1454家公司中期加权平均每股收益0.2372元,相比去年同期的0.19元增加5.15%;平均每股净资产2.87元,同比增长16.19%;平均每股经营性现金流0.35元,降幅60 .67%。从此数据研究发现,上市公司在业绩增长的同時 ,其每股现金流与去年相比出現大幅度的下降。在上述1454家已披露中报公司中,563家公司经营性现金流为负,758家公司经营性现金流同比下滑。不少公司下滑幅度甚至在60 0%以上,远远超过整体下滑幅度。如中通客车,上7天 经营活动产生的现金流量净额-11837.12万元,同比下降252986.66%;云南铜业经营性现金流-71.18亿元,同比下降1701.19%;保利地产经营性现金流-64.48亿元,同比下降1068.70%;中兴通讯经营性现金流-31.51亿元,同比下降18.64倍。将会上7天 翅尾因素影响,其他公司中期业绩看似增长,但较大的行业隐忧将会出現。亲戚亲戚其他人以房地产行业为例进行一分析。

    据Wind统计数据,109家房地产上市公司今年上7天 共实现净利润132.02亿元,较去年同期的60 .62亿元增长64%。其中,万科A、保利地产实现的净利润分别为23亿元、14亿元,是业内利润大户。但与去年相比,行业利润两级分化的问题 愈发严重。今年上7天 ,净利润前10名的企业共实现净利润74亿元,占利润总和的58%,而去年你这俩 比例为37%。数据显示,60 家公司今年上7天 的借款总额超过1543亿元,较去年同期的1022亿元增长51%。其中,短期借款为564亿元,同比增长37%;长期借款为979亿元,同比增长60 %。

    借款的快速增长表明,房地产上市公司今年上7天 的资金紧张局面比较严重,而长期借款增长较多,情形越严重。从国房景气指数来持,连续九个月环比回落。研究认为,国房景气指数环比回落和商品房空置面积同比回升,表明房地产市场结速降温,在行业背景降温的同時 ,现金流的紧张制约着未来地产公司的发展,不排除其他竞争力差、品牌优势差的公司出現重大亏损或倒闭情形。房地产现金流紧长的同時 ,要素有色金属、电子通讯、纺织及中小企业现金流同样出現紧张情形,哪些都为未来上市公司业绩增长埋下了较大隐忧。

    中小企业板业绩增长明显

    数据统计显示:对233家已披露中期业绩的公司及发布业绩快报的苏宁电器计算,中小板上7天 平均每股收益约0.260 8元,高于60 7年中期的0.22元。从中小企业板已敲定的公司业绩增长区间来看,归属于母公司所有者的净利润同比增长在60 %以上的公司有27家,同比下降的有64家。截至目前,归属于母公司所有者的净利润增长率排名前三的行业是房地产、医药、钢铁。中小企业板的净利润排名呈现出行业较为分散的情形,而巨幅增长的公司同样出現在中小企业板,如新合成60 8年中期净利润同期增长13249.74%,同時 预计08年1-9月归属于母公司的净利润同比将大幅增长,预计在11.5-13.5亿元之间;滨江集团净利润大幅度增长18113.23%等。

    总体来看,60 8年上市公司中期业绩呈现了行业冷暖不均、业绩总体增长但增长幅度下降的局面。着实7天 报这样敲定完毕,但其将会大盘指标股中国石油、工商银行等绝大多数权重股已敲定完毕,其业绩基本定型,投资者在关注业绩增长的同時 ,要仔细分析上市公司业绩增长的愿因分析,而降税政策、资产重组和行业景气等应多方面权衡。通过研究中期报告发现,其他大型公司在管理层提出分红政策都可不还能能够积极响应,其体现了并不是生活积极的行为,比如业绩大幅度下降的“石化双雄”,亲戚亲戚其他人也看完其他上市公司结速注重回报股东的分红政策,着实分配比例不大或较小。中期业绩体现的行业分化仍将持续下去,而资产重组后业绩仍不理想、现金流紧张下的行业降温可不还能能投资者谨慎对待相关品种。